В повести говорится о мечтательной и задумчивой девушке Ассоль, выросшей без матери, которой в детстве старый Эгль напророчил удивительное будущее. Он поведал маленькой Ассоль, что через несколько лет за ней приедет доблестный капитан на корабле под алыми парусами и заберет ее из Каперны. Когда капитан Грей случайно оказался в тех местах, он узнал тайну Ассоль и решил осуществить ее мечту. Однажды на горизонте на самом деле появился корабль под алыми парусами. Ассоль и Грей встретились и полюбили друг друга.