Увидел Слон Муравья, удивился, что Муравей маленький,спросил: <Что ты, Муравей, можешь поднять?>
Объясните знаки препинания

Это прямая речь А запятые потому что однородные члены предложения

Муравей это обращение, перед и после которых всегда ставится занятая. Удивился, перед и после ставится запятая это нельзя объяснить. После спросил ставится двоеточие потому, что дальше пойдёт обращение.